若干周之前，我們曾討論過未來全球能源結構轉型的發展趨勢及其對航運市場的影響。本周我們將繼續關注能源轉型，但將焦點轉至其對海工市場的潛在影響。在全球能源結構轉型的預測情境框架下（詳見航運市場視角下的能源結構轉換），我們構建了更為詳細的海工領域能源結構轉換情境。克拉克森研究的數據顯示，2019年全球能源產量中，海上油氣產量合計占比達17%；海上風電占比小于0.1%，盡管近年來增長較快。2019年全球原油產量中約27%來自海上，約為12.47億噸油當量或2,500萬桶/天，占到海上能源產量的53%。同期全球天然氣產量中約33%來自于海上氣田，約10.92億噸油當量或1,250億立方英尺/天，占到海上能源產量的46%。如本周圖表所示，未來全球能源結構轉換將對上述海上能源產量的發展產生影響，并且不同情境下增長趨勢也將不盡相同。

海上風電：

海上風電目前仍處于產業發展初級階段，并且較之陸上風電而言技術難度更高。2019年海上風電發電量僅占到總風力發電量的7%，即2000萬噸油當量。雖然海上風電體量規模較小，但是近年來增勢卻十分強勁：2009-19年海上風電裝機量年均增長23%，產量估算年均增長40%。預計未來隨著海上風電產業的全球化發展和經驗積累，這一增勢仍將繼續，盡管現階段需要面對新冠疫情帶來的不確定性。根據克拉克森研究的預測，2020-50年海上風電產量的年均增長率為12-13%，占全球能源產量的4-6%。在能源結構“逐步轉型” 的情境下，2050年海上風電產量將占海上能源產量的16%；在 “快速去碳化” 的情境下，該比重將升至29%。從船隊需求來看，相較于對船舶需求較大的海上油氣行業，海上風電的迅猛發展可能不會對相關船舶產生較大的帶動作用。目前約有600艘船舶為海上風電提供服務，其中大部分為小型人員運輸船。然而，未來風機的發展趨勢將催生出新一代的海上風電安裝裝置。

海上原油和天然氣：

之前的分析中曾提到2020年初新冠疫情爆發造成全球能源需求暴跌，供給出現過剩；并且有可能加劇未來能源結構的轉換趨勢。在我們的預測情境中，受益于燃料低碳化的趨勢以及大規模儲量尚未開發，海上天然氣產量將更為穩健。相比之下，海上石油產量的未來發展趨勢可能會面臨更多挑戰，盡管在深水區域有著潛在的發展機會。總體而言，在“逐步轉型” 情境下海上油氣產量預計可能會在2040年達到頂峰，到2050年將占全球能源產量的18%，占海上能源產量的84%（其中原油和天然氣分別占比38%和46%）； “快速去碳化” 情境下海上油氣產量預計在2028年達到頂峰，到2050年將僅占全球能源產量的14%，占海上能源產量的71%（其中原油和天然氣分別為23%和49%）。

這樣看來，能源結構綠色轉型將對未來的海上能源生產發展產生重要影響。海上油氣（尤其是天然氣）如果能保有競爭力，將繼續在全球能源結構中扮演著重要角色。然而未來更強勁的動力或將來自正在快速發展的海上風電板塊。